THEORIE GENERALE SUR L’OUTIL D’ANALYSE « GESTION FINANCIERE »

Définition

LA FONCTION TRESORERIE joue un rôle de plus en plus difficile et important pour les entreprises ; rien ne se fait sans son intervention. Avant d’aborder la définition de la gestion de trésorerie; définissons ce qu’est la trésorerie d’une entreprise.

Pour nous « La trésorerie d’une entreprise (à une date donnée) est la différence (à cette date) entre les RESSOURCES mises en œuvre pour financer son activité et les BESOINS entraînés par cette activité».

Dans une entreprise, « la gestion de trésorerie consiste à placer la position mensuelle qui réalise la meilleure adéquation entre les objectifs industriels, commerciaux et financiers».

Caractéristiques

la formation de la trésorerie: 

Nous proposons deux méthodes d’approche théoriques, pour analyser la formation de la trésorerie (nette) :

─ la première, celle qui montre la relation fondamentale de la trésorerie (nette),
─ la seconde, celle qui décrit les flux de la trésorerie.

Relation fondamentale de la trésorerie nette :

La notion de trésorerie nette, que nous préconisons celle la différence entre le fonds de roulement net et le besoins en fonds de roulement. Il découle ainsi de cette définition de la trésorerie, le concept de fonds de roulement net, le besoins en fonds de roulement et la trésorerie.

besoins en fonds de roulement et la trésorerie.
a) Le fonds de roulement net :
Le Fonds de roulement est un outil important de l’analyse financière. En tant que bon indicateur de l’équilibre financier ; il est une préoccupation permanente des responsables financiers de l’entreprise et des banquiers. « Le fonds de roulement net de l’entreprise est la part des capitaux permanents qui n’est pas absorbée par le financement des besoins d’investissements » (1) ; et qui est par la suite, disponible pour financer les besoins liés au cycle d’exploitation. Son importance assure une plus ou moins grande marge de sécurité face aux aléas de fonctionnement de l’entreprise. D’après cette définition, le F.R est déterminé par la différence arithmétique entre les ressources stables (capitaux permanents) et les emplois stables (emplois permanents). Calculpar le haut du bilan. F.R=CAPITAUX PERMANENTS* – ACTIF IMMOBILISE

* Capitaux permanents = Capitaux propres + Dettes à Long et Moyen terme Le niveau de F.R commande le niveau de la trésorerie de l’entreprise, donc le maintien de la solvabilité.

b) – Le besoin en fonds de roulement ou BFR :
Le BFR traduit le besoin de financement de l’entreprise lié à son cycle d’exploitation (désigné également sous le nom de cycle Achat – Production – Vente).

Pendant le cycle d’exploitation, il existe un décalage entre les opérations d’achats, de productions et de ventes caractérisées par des flux réels (de biens ou de services) et la transformation en liquidités ou argent liquide de ces opérations.

L’existence de ces décalages entre flux réels et flux financiers est à l’origine même des besoins en fonds de roulement.

On détermine le BFR par la différence entre l’actif de court terme et le passif de court terme (ou différence entre l’actif circulant « cyclique » et le passif circulant « cyclique » ). BFR = STOCKS + CREANCES – DETTES

c) – La trésorerie :
La trésorerie réalise l’équilibre à court terme entre un fonds de roulement relativement constant et des besoins en fonds de roulement fluctuant dans le temps (en particulier pour les entreprises dont les activités sont saisonnières).