Rôles et démarches nécessaires à une analyse financière
L’analyse financière a pour rôle non seulement d’interpréter les données financières comptables et d’exprimer la situation d’une entreprise mais également de prévoir et d’anticiper les risques, en particulier les risques financiers qui menacent les entreprises.
Pour mener à bien une analyse financière d’une entreprise, elle doit suivre une méthodologie qui commence par une analyse de son environnement, ses activités ainsi que ses chiffres d’affaires clés dans son profil. En outre, l’analyse de la structure financière qui comprend la capacité de remboursement (solvabilité) ; la capacité à rembourser les dettes (la liquidité) ; l’indépendance financière (autonomie financière) et enfin la démonstration de la dynamique des flux pour dégager la rentabilité des activités de l’entreprise.
Méthodes et outils de l’analyse financière
« L’analyse financière orientée vers l’étude des risques de faillite ou de la solvabilité s’applique le plus souvent à l’étude du bilan (analyse statique) et du tableau de financement (analyse des flux) et s’intéresse à l’ajustement entre les engagements contractés par l’entreprise et les liquidités qu’elle peut espérer dégager.
Une analyse orientée vers l’étude des performances s’applique principalement à l’étude du compte de résultat pour rendre compte de la formation des soldes de gestion et de les comparer aux flux d’activités ou aux moyens engagés par l’entreprise. »
Pour effectuer les analyses, il est nécessaire de porter un retraitement au niveau du bilan et faire une analyse du compte de résultat pour l’appréciation de la rentabilité et de la performance d’une entreprise ; partant de cela, l’exploitation de différents ratios serait nécessaire dans notre travail de recherche.
Définitions et objectifs de l’analyse financière
Avant d’entamer dans le vif du sujet, il est indispensable d’avoir une notion générale sur l’analyse financière proprement dite.
« L’analyse financière est un instrument essentiel de communication de l’entreprise avec son environnement non seulement financier mais également industriel et commercial. Elle vise à établir un diagnostic sur la situation actuelle de l’entreprise pour servir de support à un pronostic »
Effet, l’analyse financière est un outil de la gestion financière ; elle pourrait être définie comme étant une démarche d’interprétation d’éléments comptables ou extra comptables d’une entreprise pour pouvoir porter un jugement sur ses performances actuelles et futures. L’analyse financière a pour objectif de collecter, d’interpréter pour ensuite exprimer la situation financière de l’entreprise en mettant en évidence ses forces et ses faiblesses.
L’orientation de l’analyse financière dépendra de l’analyste et des différents partenaires ou utilisateurs : d’abord les banquiers et les créanciers ne se soucient que de la garantie des crédits c’est-à-dire qu’ils vérifient la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes en ayant une certaine disponibilité indépendante de son activité et qui le caractérise de sa solvabilité et sa rentabilité pour être plus bref en disposant une structure saine à long terme et autonome par rapport aux autres organisations. En d’autre terme, elles ne cherchent qu’à minimiser les risques engagés au non remboursement des emprunts. Ensuite, les actionnaires et les investisseurs potentiels suivent une logique financière qui est centrée sur la politique de distribution des dividendes et l’effet de levier ainsi que le rendement des capitaux investis. Et enfin, les dirigeants et les salariés se soucient principalement de la rentabilité des activités ainsi qu’à la pérennité de l’entreprise. « Les salariés sont les premiers intéressés par la situation de l’entreprise car toute défaillance de cette dernière entraîne la perte de leur emploi. Dans les entreprises les mieux organisées ; les salariés sont de vraies partenaires de l’entreprise car ils ont le droit de participer aux bénéfices et peuvent devenir des actionnaires. »
Justification du choix de la zone d’étude
Le choix du secteur d’activité a été motivé par le fait que l’entreprise œuvrant dans le domaine de la santé à Madagascar doit être financièrement équilibré et rentable pour assurer régulièrement son activité. Ce qui correspond relativement au sujet que nous allons traiter. Par conséquent, nous avons déposé une demande de stage auprès de quelques entreprises œuvrant dans le même secteur, mais une seule a voulu d’une part d’accepter notre demande, et d’autre part d’effectuer quelques mois de stage pour acquérir toutes informations pour notre étude. C’est la société FUNHECE qui nous a accueillis. Nous étions admis dans la direction administrative et financière pour pouvoir pratiquer les acquis théoriques et recueillir de amples informations sur notre travail.
Table des matières
INTRODUCTION GENERALE
PARTIE I : MATERIELS ET METHODES
CHAPITRE I : MATERIELS UTILISES
Section 1 : Outils théoriques sur le thème
1.1. Définitions et objectifs de l’analyse financière
1.2. Rôles et démarches nécessaires à une analyse financière
1.3. Méthodes et outils de l’analyse financière
1.3.1. Analyse du bilan comptable
1.3.2. Analyse du compte de résultat
Section 2 : Présentation de la zone d’étude et justification du choix de la zone d’étude
2.1. Justification du choix de la zone d’étude
2.2. Présentation de la zone d’étude
2.2.1. Identification de l’entreprise
2.2.2. Les produits offerts par la société
2.2.3. Missions et fonctionnement de la société
2.2.4. Structure organisationnelle
2.2.5. Les environnements externes de la société
Section 3 : Les documents de travail
CHAPITRE II : METHODE DE COLLECTE ET DE TRAITEMENT DES DONNEES
Section1 : La pertinence de l’ « étude de cas »
Section 2 : Méthodologie de collectes et de traitement des données
1.1. L’observation participante
2.2. Les entretiens intermédiaires
1.2. L’analyse de contenu documentaire
1.3. Fiabilité et validité des données
1.3.1. Fiabilité des données :
1.3.2. Validité des données
1.3.3. La triangulation des données
1.3.4. L’analyse des données à partir de la triangulation
1.3.5. La validation des hypothèses et analyse des documents internes
Section 3 : Limites de l’étude et chronogramme des activités
PARTIE II : RESULTATS OBTENUS
CHAPITRE I : APPROCHE BILANCIELLE
Section 1 : Retraitement du bilan comptable
Section 2 : Analyse du bilan fonctionnel
2.1 Les agrégats économiques
2.1.1 Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG)
2.1.2 Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
2.1.2.1 Le BFRE
2.1.2.2 La BFRHE
2.1.3 La Trésorerie
2.2 Les ratios de structure financière
2.2.1 Financement des emplois stables
2.2.2 Autonomie financière
2.2.3 La couverture des actifs courants par le FRNG
2.3 Les ratios d’activité
Section 3 : Analyse du Bilan Financier
3.1 Le Fonds de Roulement Financier (FRF)
3.2 Les ratios du bilan financier
3.2.1 Les ratios de liquidité
3.2.2 Les ratios d’endettement
3.2.3 Le ratio de solvabilité
CHAPITRE II : ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT
Section 1 : Présentation des SIG relatifs au compte de résultat
Section 2 : Les ratios relatifs au compte de résultat
2.1 Le ratio de capacité d’endettement
2.2 Les ratios d’activités
2.2.2 Evolution de la valeur ajoutée
2.2.3 Ratio de partage de la valeur ajoutée
2.3 Les ratios de rentabilité
2.3.1 Rentabilité globale
2.3.2 Rentabilité économique
2.3.3 Rentabilité financière
2.3.4 Profitabilité
PARTIE III : DISCUSSIONS ET RECOMMANDATIONS
CHAPITRE I : DISCUSSIONS DES RESULTATS OBTENUS
Section 1 : Discussion concernant l’hypothèse n°1
1.1. Dégradation du fonds de roulement et dépassement des investissements
1.2. Irrégularité du cycle d’exploitation et hors exploitation
1.3. Recouvrements de créances clients
1.4. Situation défavorable au niveau des règlements fournisseurs
1.5. Gestion de trésorerie non maîtrisée
1.6. Insuffisance de liquidité
1.7. Diminution de la capacité d’endettement
Section 2. Discussion concernant l’hypothèse n°2
2.1. Accroissement du chiffre d’affaires
2.2. Accroissement des charges d’exploitation
2.3. Régression de la capacité d’autofinancement
2.4. Dégradation de la rentabilité
Section 3. Vérification des hypothèses
3.1. Hypothèse n°1
3.2. Hypothèse n°2
CHAPITRE II. RECOMMANDATIONS
Section 1. Suggestions d’amélioration
1.1. Amélioration au niveau de son équilibre financier
1.2. Amélioration de la trésorerie
1.3. Renforcement de la rentabilité
1.4. Maitrise des charges d’exploitation
1.5. Accroissement du chiffre d’affaires
Section 2. Impact des recommandations
2.1. Amélioration au niveau de l’équilibre financier
2.2. Amélioration de la trésorerie
2.3. Renforcement de la rentabilité et Maintien du chiffre d’affaires
2.4. Amélioration du résultat
Section 3. Recommandation générale
3.1. L’organisation du travail
3.2. Système de communication
3.3. Qualification du personnel
CONCLUSION GENERALE
BIBLIOGRAPHIE
