Les méthodes théoriques et empiriques de la détermination du taux de chang

Condition de Parité et flux de la balance des paiements dans la détermination du taux de change „‟They knew full well that the importance of prices in exchange rate determination is no greater then on the day on which the power parity concept regarded as a tool adequate in and of itself, was unceremoniously buried… … …it would appear that there would be far greater process if more nations prepared meaningful balance-ofpayments statements and issued them not less frequently then on quarterly basis in competent hands , such material will provide the grounds for exchange rate decision most nearly approaching the appreciate oncs the method will be the ever-modern of trial and error‟‟ Virgil Salera[1946]

On aurait pu intituler cette section l‟approche traditionnelle de la détermination du taux de change, en effet la détermination étant par le biais des flux de la balance des paiements et par des comparaisons de parité internationale , l‘objectif de cette section est de présenter les théories de change qu‘on peut qualifier de classiques dans le sens ou ces théories ont fait l‘objet de nombreux travaux empiriques et de part leurs ancienneté, on choisit de distinguer les théories s‘appuyant sur des conditions de parité réunissant ; la parité du pouvoir d‘achat, du taux d‘intérêt et l‘effet international de Fisher, on exposera dans un second temps les trois théories de l‘approche de la balance des paiements. 

Les conditions de parité internationale dans la détermination du taux de change 

La théorie de la parité du pouvoir d’achat

La parité du pouvoir d’achat c’est l’une des anciennes théories de détermination du taux de change si ce n’est la plus ancienne, ses principes furent énoncés par G Cassel 19162 afin de répondre à la question posée à l’époque : à quel taux stabiliser une monnaie fortement touchée par l’inflation? Gustav Cassel [1922]3 « Our willingness to pay a certain price for foreign money must ultimately and essentially be due to the fact that this money possesses a purchasing power as against commodities and services in that country. On the other hand, when we offer so and so much of our own money, we are actually offering a purchasing power as against commodities and services in our own country. Our valuation of a foreign currency in terms of our own, therefore, mainly depends on the relative purchasing power of the two currencies in their respective countries‟‟.