Introduction à l’analyse financière et analyse de la rentabilité

Cours analyse financière et analyse de la rentabilité, tutoriel finance publique document PDF.

Les cycles financiers
Le cycle d’exploitation
Le cycle d’investissement
Le cycle de financement
1. Introduction à l’analyse financière
1.1. L’analyse financière, pour qui, pour quoi ?
1.1.1. Les utilisateurs de l’analyse financière
1.1.2. Le rôle de l’analyse financière
1.2. L’environnement économique de l’entreprise
2. Analyse de la rentabilité
2.1. Le chiffre d’affaires
2.2. Les soldes intermédiaires de gestion
2.2.1. La marge commerciale (ou marge brute)
2.2.2. La production de l’exercice
2.2.3. La valeur ajoutée
2.2.4. L’excédent brut d’exploitation
2.2.5. Le résultat d’exploitation
2.2.6. Le résultat financier
2.2.7. Le résultat courant
2.2.8. Le résultat non courant
2.2.9. Le résultat net comptable Exemple d’application
2.3. La capacité d’autofinancement (CAF)
2.3.1. Définition et rôle
2.3.2. Calcul de la CAF Exemple d’application
2.4 – Les ratios de rentabilité
3. Analyse de la solvabilité
3.1. Structure du bilan
3.1.1. Le Passif
3.1.2. L’Actif
3.2. Le fonds de roulement
3.3. Le besoin en fonds en roulement
3.3.3 – Comparaison des besoins et des ressources
3.3.4 – Valorisation des « jours »
3.3.6 – Comparaison Fonds de roulement – Besoin en Fonds de roulement
3.3.7. L’équilibre financier de l’entreprise
3.4. Bilan fonctionnel et bilan financier
3.4.1. Le bilan fonctionnel.
3.4.2. Le bilan financier
Illustration
4 -Capacité d’endettement
5. Les ratios couramment usités
5.1. Notion de ratio
5.3. Ratios de structure économique
5.4. Ratios d’activité
5.5. Ratios de rotation
5.6. Ratios de rentabilité
5.7. Ratios boursiers

Résumé sur analyse financière

Introduction à l’analyse financière
L’analyse financière, pour qui, pour quoi ?
Les utilisateurs de l’analyse financière

L’actionnaire
L’actionnaire est un pourvoyeur de fonds ; ces fonds sont ensuite utilisés par le dirigeant. Il est naturel que le premier contrôle l’usage qui en est fait par le second.
L’analyse financière peut assurer cette fonction.
Le dirigeant
L’analyse financière est aussi et surtout un outil d’aide à la décision qui permet au dirigeant d’apprécier l’impact de ses décisions managériales sur les équilibres financiers de l’entreprise.
Les salariés
Les salariés représentent les forces vives de l’organisation. Aussi, leurs revendications vont souvent dans le sens d’une redistribution qu’ils tiennent pour équitable des bénéfices dégagés.
Les analystes et chroniqueurs financiers
Leur rôle est d’informer les institutions et le public sur les opportunités de placements financiers via les marchés boursiers. La santé financière des sociétés et leurs performances sont donc leur principale préoccupation.
Les prêteurs et fournisseurs
Prêteurs et fournisseurs cherchent à s’assurer que l’entreprise peut faire face à ses engagements (remboursement, paiement à terme des factures).
Le rôle de l’analyse financière
L’analyse financière a pour principal rôle de vérifier ponctuellement la rentabilité de l’entreprise (aptitude à générer du profit) et sa solvabilité (aptitude à faire face à ses engagements, à ses échéances).
Mais attention, l’entreprise ne se réduit pas à un ensemble de chiffres ; aussi, l’analyse financière peut s’avérer insuffisante pour détecter et comprendre les difficultés qu’elle peut rencontrer.
L’analyse financière n’est donc qu’un sous -ensemble d’une analyse plus générale de l’entreprise et ses conclusions renvoient souvent vers d’autres analyses (marketing, communication, ressources humaines, …).
L’environnement économique de l’entreprise
L’étude de l’environnement économique apporte un certain nombre de renseignements importants donnant de l’entreprise un éclairage indispensable à une analyse financière pertinente.
Le statut juridique de l’entreprise
Le statut juridique indique le type de responsabilité, le niveau de capital, la présence ou non d’un commissaire aux comptes (dans les sociétés anonymes et les S.A.R.L. d’une certaine importance).
La taille de l’entreprise
Chiffre d’affaires, montant des capitaux propres, effectif donnent à l’observateur une idée de la taille de l’entreprise.
L’historique de l’entreprise
D’où vient-elle, comment et par qui a-t-elle été constituée, quels sont ses principaux succès, comment a-t-elle surmonté les crises … ?
Les hommes de l’entreprise
– Qui sont-ils ?
– Quelles sont leurs compétences ?
– Qui dirige l’entreprise ?
– Comment le dirigeant est-il perçu par ses employés ?
– Sont-ils très impliqués dans les projets de l’entreprise ?
– Sont-ils prêts à faire des sacrifices pour son développement ?
– Comment l’équipe a-t-elle surmonté ses crises ?
Les produits de l’entreprise
– Quels sont les produits de l’entreprise ?
– Comment l’entreprise gère-t-elle son portefeuille -produits ?
Les marchés
– Sur quels marchés l’entreprise évolue-t-elle ?
– Sont-ils porteurs, émergeants ou déclinants ?
La concurrence
– L’entreprise a-t-elle clairement identifié ses concurrents ?
– Quels sont leurs points forts et leurs points faibles ?
– Comment l’entreprise se positionne-t-elle par rapport à eux ?
La stratégie de l’entreprise
– Quels sont les grands objectifs de l’entreprise ?
– Sont-ils pertinents dans le contexte actuel ?
– Sont-ils cohérents et réalistes ? Quels moyens met-elle en
– œuvre pour y parvenir ?
Analyse de la rentabilité
La présentation du compte de résultat normalisé fait apparaître trois résultats intermédiaires :
– le résultat d’exploitation (RE),
– le résultat financier (RF) et
– le résultat non courant.
La somme de ces soldes de laquelle on retranche l’impôt sur les sociétés est égale au résultat net comptable (RNC).
Cette présentation est toutefois trop limitée pour fournir à l’analyste une appréciation fine de la rentabilité. Des soldes intermédiaires de gestion sont alors calculés ; ils apporteront des informations essentielles sur la formation du profit dans l’entreprise.

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