Commercialisation des OPCVM

Commercialisation des OPCVM

Les sociétés de gestions créent et gèrent au quotidien des OPCVM. Une fois l’agrément reçu, ces OPCVM peuvent être commercialisés. C’est l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) qui délivre les agréments si elle observe que l’OPCVM, le dépositaire et la Société de Gestion agissent bien au bénéfice des souscripteurs. L’AMF vérifie que les garanties en termes d’organisation, de moyens techniques et financiers et d’expérience des dirigeants sont bien suffisantes.
Le réseau de distribution Pour attirer les investisseurs, les sociétés de gestion mettent en place un réseau de distribution pour commercialiser leur gamme de fond.
Commercialisation en direct : Les sociétés de gestion commercialisent souvent leur gamme de fonds directement auprès des investisseurs institutionnels.
Distribution via d’autres sociétés de gestion : avec le développement de l’architecture ouverte et des fonds de fonds, il est de plus en plus courant de retrouver dans l’offre des sociétés de gestion des fonds de sociétés ‘concurrentes’.
Dans le cadre de l’expansion de l’architecture ouverte et la multi-gestion qui consiste à vendre les OPCVM des sociétés de gestion concurrentes, les sociétés de gestion sont elles-même distributeur.
Courtier en ligne : les plates-formes de distribution d’OPCVM en ligne se développent également. Elles proposent
les fonds soit aux particuliers soit aux Conseillers en Gestion de Patrimoine.
Les Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants : lorsque leur apport est suffisant, certaines personnes font appel à des conseillers en gestion de patrimoine pour les conseiller sur leurs investissements. Ceux-ci sont ainsi amenés également à distribuer les fonds des sociétés de gestion.

Les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) sont très prisés des sociétés de gestion pour la distribution de leurs fonds. Ils s’adressent le plus souvent à des particuliers aux revenus élevés.
Gérants privés, banques privées et Family office: les banques privées s’adressent à des clients fortunés. Les Family offices sont des cabinets qui gèrent le patrimoine d’une famille fortunée uniquement ou de plusieurs familles.
Banques à réseau et Assureurs (via les supports d’assurance-vie): les banques à réseau et les compagnies d’assurances distribuent les OPCVM auprès de particuliers aux revenus moyens, leurs clients le plus souvent, via des contrats d’épargne et d’assurance-vie. Des conseillers gèrent le patrimoine de ces clients et les dirigent vers un contrat en fonction de plusieurs critères tels le type d’investissement (garanti, risqué, équilibré), leur investissement
initial, et l’horizon de placement.

Les véhicules de distribution
Les différents types de véhicules pour commercialiser les OPCVM sont :
Compte-titre
PEA (Plan d’épargne en actions)
Assurance-Vie
PEI (Plan d’épargne inter entreprise)
PERCOI (Plan d’épargne pour la retraite collectif interentreprise)

La rémunération des distributeurs
Un certain nombre de frais sont imputés à l’OPCVM dont notamment les frais de gestion. Les frais de gestion sont indiqués dans les notices accompagnant toute souscription d’OPCVM. Ce sont des frais annuels utilisés pour rémunérer les équipes de gestion et le fonctionnement du fonds. Une partie revient également aux distributeurs lorsque celui-ci a
passé un accord avec l’Asset Manager.

Un autre type de frais revient également aux distributeurs : ce sont les frais de distribution (droit d’entrée, droit de garde, droit de sortie… ).
Ces frais sont généralement exprimés en % de l’encours